Por Marcelo Rodr\u00edguez Valentini <\/p>\n\n\n\n
Como en las pel\u00edculas, siempre llega un momento clave. En nuestro caso, la consolidaci\u00f3n del Mercado de Seguros. Nunca imaginamos que comenzar\u00eda por los grandes operadores globales y as\u00ed de sorpresivo fue el anuncio de la adquisici\u00f3n de Chubb por la agresiva ACE y, a pesar que el nombre elegido sigui\u00f3 siendo Chubb, mucho cambi\u00f3 con la fusi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Mientras tanto, AIG se aleja de la regi\u00f3n vendiendo sus filiales a los canadienses de Fairfax. Tokio Marine acuerda comprar al grupo Kiln del Lloyds, en la m\u00e1s importante incursi\u00f3n nipona de seguros en el extranjero. La australiana QBE decidi\u00f3 la venta de filiales LatAm a ZURICH (involucrando la emblem\u00e1tica \u201cLa Buenos Aires\u201d) y, m\u00e1s recientemente, la francesa AXA reaparece comprando la ya fusionada XL-Catlin. El mapa del seguro va mutando totalmente. <\/p>\n\n\n\n
Si bien los resultados t\u00e9cnicos han sido favorables, con p\u00e9rdidas catastr\u00f3ficas bajas y, aunque en general la industria de seguros est\u00e1 en \u00abbastante buena forma\u00bb, el aumento continuo de la capacidad y la necesidad de preservar cuotas de mercado para garantizar ganancias seguir\u00e1n imprimiendo presi\u00f3n sobre las tarifas. Al menos as\u00ed lo entiende el vicepresidente de Berkshire, la aseguradora de Warren Buffett. Todos los signos entonces sugieren que esta tendencia hacia la consolidaci\u00f3n continuara los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n
Miles de millones de d\u00f3lares en danza para mantener estatura<\/em> global. Debemos decir que la industria de seguros ha estado concentr\u00e1ndose durante al menos veinte a\u00f1os, pero nunca con esta magnitud y esta velocidad. Quiz\u00e1s hasta se parezca a una inmensa \u201cburbuja\u201d. Pero, \u00bfC\u00f3mo afecta todo esto a los asegurados?<\/p>\n\n\n\n Para las Empresas aseguradas, principalmente, es importante entender c\u00f3mo estas fusiones pueden incidir en su programa de seguros y sus programas de administraci\u00f3n de riesgo. Deben estar muy atentos para evitar que sus coberturas sean afectadas negativamente.<\/p>\n\n\n\n Las siguiente son algunas de las cuestiones que deber\u00edan considerarse:<\/p>\n\n\n\n Quiz\u00e1s el impacto m\u00e1s inmediato y obvio que una fusi\u00f3n puede tener sobre un programa de seguros es la cantidad de cobertura que la empresa combinada estar\u00e1 dispuesta a ofrecer. Por ej.: si la Empresa tiene un programa de Responsabilidades, por US$ 20.000.000 contratado 50% con la aseguradora compradora<\/em> y el otro 50% con la aseguradora comprada<\/em>. \u00bfLa nueva aseguradora fusionada<\/em> le seguir\u00e1 ofreciendo 20 millones o solo una proporci\u00f3n de sus dos antecesoras? La respuesta a esta pregunta puede ser preocupante. Pues hasta introducir una nueva coaseguradora puede significar la renegociaci\u00f3n de los precios, las fechas de retroactividad y hasta las cl\u00e1usulas espec\u00edficas. Tambi\u00e9n puede verse afectada la estructura de un programa de seguros. El asegurador combinado<\/em> puede decidir no seguir la misma pol\u00edtica de suscripci\u00f3n de sus antecesores y cambiar precios, condiciones o las l\u00edneas de negocios donde act\u00faa. Esta situaci\u00f3n sino es vigilada adecuadamente puede conducir a huecos en el alcance o la continuidad de la cobertura. El tomador de seguros deber\u00eda entender los riesgos potenciales y las ventajas que pueden surgir a causa de una fusi\u00f3n y solicitar que su broker lo asesore anticipadamente.<\/p>\n\n\n\n Incluso si una fusi\u00f3n no afecta los l\u00edmites o la estructura, el Premio puede ser impactado. La aplicaci\u00f3n de nuevas pol\u00edticas de suscripci\u00f3n son la raz\u00f3n m\u00e1s habitual para el cambio de las acciones comerciales de las aseguradoras fusionadas<\/em>. <\/p>\n\n\n\n Las fusiones pueden tener un impacto significativo sobre el personal y la cultura de la empresa adquirida. El comprador de seguros deber\u00eda consultar con su broker sobre la nueva filosof\u00eda de atenci\u00f3n de siniestros. Algunas adquirentes<\/em> han indicado que ellos solo planifican actuar como Holding y que no cambiar\u00e1n mucho. Otros han reorganizado las nuevas empresas y generado un cambio sustancial. <\/p>\n\n\n\n Las modificaciones afectan principalmente a los peque\u00f1os asesores de seguros al perder sus \u201csuscriptores amigos\u201d o sus \u201caseguradoras de cabecera\u201d. Los Agentes con menos de US$ 2 millones de ingresos encontrar\u00e1n cada vez m\u00e1s dif\u00edcil negociar con las aseguradoras, sobre todo para l\u00edneas comerciales. Principalmente estos peque\u00f1os asesores depender\u00e1n cada vez m\u00e1s de cooperativas y organizadores para colocar el negocio, alargando la cadena de distribuci\u00f3n y siendo menos rentable. <\/p>\n\n\n\n Pero, no siempre m\u00e1s grande es mejor. Aparecer\u00e1n corretajes m\u00e1s especializados. Esto puede relacionarse con la consolidaci\u00f3n de la industria, por el apetito en su cartera de negocios o la posibilidad de consorciarse con un broker m\u00e1s decisivo para enfrentar el momento en que deban competir con operadores m\u00e1s grandes.<\/p>\n\n\n\n Como con la mayor parte de estas operaciones, es razonable esperar que existan promociones a nuevos cargos, pero tambi\u00e9n algunos despidos. Una u otra situaci\u00f3n podr\u00eda afectar relaciones de muchos a\u00f1os con los asegurados y sus brokers.<\/p>\n\n\n\n Las fusiones finalmente reducen la cantidad de operadores disponibles en el mercado para una l\u00ednea de negocios. Esto hace que las pr\u00e1cticas de licitaciones super pobladas traigan el efecto contra-productivo de otorgar ventaja al incumbente y agotar r\u00e1pidamente la disponibilidad de alternativas competitivas en el mercado.<\/p>\n\n\n\n Conclusi\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n Como la consolidaci\u00f3n de mercado sigue, no se detiene, el comprador de seguros empresariales debe estar alerta para que su cobertura no se vea afectada negativamente. Una mirada positiva nos dice que pueden abrirse algunas nuevas oportunidades, el amerizaje <\/em>de alg\u00fan nuevo operador con intenciones de reposicionarse y ofrecer coberturas m\u00e1s amplias y costos m\u00e1s competitivos.<\/p>\n\n\n\n Es fundamental que las Empresas trabajen con brokers y asesores experimentados en estas situaciones recurrentes, con capacidad de compra y de negociaci\u00f3n para reducir al m\u00ednimo cualquier potencial impacto negativo que la consolidaci\u00f3n puede tener sobre sus programas de seguros. 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